PENGARUH RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, EARNING PER SHARE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP INITIAL RETURN PERUSAHAAN SEKTOR PERDAGANGAN, JASA DAN INVESTASI YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) PERIODE 2009-2014

Abstract

Initial  return  adalah  keuntungan  awal  yang  diperoleh  investor.  Keuntungan  tersebut diperoleh  karena  adanya  harga  saham  di  pasar  perdana  saat  perusahaan  tersebut  IPO  lebih rendah  dengan harga saham yang dijual di pasar sekunder.ReturnOn Asset  termasuk kedalam rasioprofitabilitas  yang  berkaitan  dengan  investasi  dengan  pengukuran  pengembalian  atas aktiva.  Debt  toEquity  Ratio  menunjukkan  imbangan  antara  tingkat  leverage (penggunaanhutang) dibandingkan modal sendiri perusahaan (equity).  Total hutang semakin besar berarti rasio finansial atau rasio kegagalan perusahaan untuk mengembalikan pinjaman semakin tinggi.Earning Per Shareyaitu rasio yang mengukur pendapatan bersih perusahaan dari  satu  periode  dibagi  dengan  jumlah  saham  yang  beredar.  Nilai  EPS  mencerminkan informasi mengenai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas yang baik di masa yang  akan  datang  yang  pada  akhirnya  akan  meningkatkan  pendapatan  perusahaan. Ukuran Perusahaan merupakanperusahaan  yang  berskala  besar  cenderung  lebih  dikenal  masyarakat sehingga  informasi  mengenai  prospek  perusahaan  berskala  besar  lebih  mudah  diperoleh
investor  daripada  perusahaan  berskala  kecil  yang  berarti  tingkat  ketidakpastian  yang  akan dihadapi  oleh  calon  investor  mengenai  masa  depan  perusahaan  emiten  dapat  diperkecil apabila  informasi  yang  diperolehnya  banyak.Variabel  Ukuranperusahaan  diukur menggunakan logtotal aktiva  perusahaan padaperiode terakhir sebelum perusahaan  go public di pasar modal.
Teori yang digunakan dalam penelitian ini adalah teori asimetris informasi. Teori  Asimetris informasi dapat terjadi di antara dua kondisi yaitu perbedaan informasi yang kecil sehingga tidak  mempengaruhi  manajemen,  atau  perbedaan  yang  sangat  signifik an  sehingga  sangat berpengaruh terhadap manajemen dan harga saham.
Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebanyak  32  perusahaan  pada  Sektor Perdagangan,  Jasa  dan  Investasi  yang  melakukan  Initial  Public  Offering  (IPO).Metode penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda namun terlebih dahulu data harus melewati Uji Asumsi Klasik.Hasil  yang  diperoleh  dari  penelitian  ini  adalah  ROA  berpengaruh  negatif  terhadap  initial
return,  DER  berpengaruh  negatif  terhadap  initial  return,  variabel  EPS  berpengaruh  positif terhadap  initial  returndan  variabel  ukuran  perusahaan  (Size)  tidak  berpengaruh  terhadap initial return.
Kesimpulan  dalam  penelitian  ini  menemukan  bahwa  variabel  ROA,  DER  dan  EPS berpengaruh  terhadap  Initial  Return.  Sedangkan  variabel  Ukuran  Perusahaan  (Size)  tidak berpengaruh terhadap Initial Return.

Kata Kunci : Initial Return, Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Ukuran Perusahaan.