PENGARUH MONDAY EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA
Abstract
Teori pasar efisien menyatakan, return saham harian akan memiliki nilai yang relatif sama di setiap hari perdagangan dalam seminggu, namun teori ini bertentangan dengan fenomena day of the week effect yang menjelaskan bahwasannya return saham dipengaruhi oleh hari-hari perdagangan yang mengakibatkan return harian rata-rata tidak sama untuk semua hari dalam satu minggu perdagangan. Penelitian terdahulu tentang day of the week effect menunjukkan hasil yang bervariasi dan terdapat GAP antar hasil penelitian.
Penelitian ini menguji menenai pengaruh Monday Effect terhadap return saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Sampel yang digunakan dalam peneltian ini adalah perusahaan yang tercatat pada indeks LQ45 periode februari 2014 - februari 2017 sebanyak 24 perusahaan dari populasi yang berjumlah 59 perusahaan. Penelitian ini mengunakan teknik analisis data yaitu analisis regresi berganda dengan mengunakan Eviews 7, selain itu juga dilakukan uji statistik deskriptif dan uji asumsi klasik. Untuk menguji pengaruh monday effect terhadap return saham dan membuktikan bahwasannya monday effect terkonsentrasi pada senin minggu terakhir digunakan uji regresi berganda dengan menggunakan variabel dummy, sedangkan untuk menguji pengaruh return hari jumat terhadap return hari senin digunakan analisi regresi.
Penelitian ini menunjukkan bahwa monday effect berpengaruh negatif terhadap return saham LQ45. Ini menjelaskan bahwasnnya perusahaan yang establish yang terdaftar di indeks LQ45 masih terjadi Monday effect. Penelitian ini juga menjelaskan bahwasannya monday effect tidak terkonsentrasi pada minggu terahir, serta tidak menemukan adanya pengaruh return hari jumat terhadap return hari senin.
Hal ini di terjadi akibat dari mood investor yang merasa pesimis diawal pekan dan optimis diakhir pekan, dan juga diakibatkan adanya pengumuman bad news di akhir pekan. Serta investor sekarang sudah mampu mengklasifikasikan dana investasi dan dana operasional sehingga tuntutan likuiditas diakhir pekan tidak mempengaruhi Monday effect. Jadi investor perlu memperhatikan efek Monday effect dalam investasi pada perusahaan LQ45 untuk memaksimalkan return yang didapatkan.
Kata kunci : Return, Monday Effect, dan Return Indeks, LQ45.
