ANALISIS PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR (KURS) DAN SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM

Abstract

Investasi merupakan salah satu cara yang dapat digunakan investor untuk
memaksimalkan keuntungan yang diperolehnya. Dalam berinvestasi investor
mengharapkan sejumlah keuntungan baik jangka panjang maupun jangka pendek. Dalam jangka panjang investor akan mendapatkan keuntungan normal yang diperoleh melalui dividen, sedangkan dalam jangka pendek investor akan
mendapatkan return saham. Untuk mendapatkan keuntungan dalam jangka pendek dalam bentuk return investor harus mengamati sejumlah variabel baik yang bersumber dari dalam atau pun dari luar perusahaan. Beberapa variabel yang mempengaruhi return saham yang berasal dari luar perusahaan adalah inflasi, nilai tukar dan suku bunga.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan membuktikan secara empiris pengaruh inflasi, nilai tukar dan suku bunga terhadap return saham. Pada
penelitian ini yang menjadi sampel adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di
sub sektor perdagangan dan eceran yang dipilih dengan menggunakan motode
sensus. Pada penelitian ini variabel penelitian yang digunakan meliputi variabel
dependen yaitu return saham, sedangkan variabel independen terdiri dari inflasi,
nilai tukar dan suku bunga.

Proses pengolahan data dilakukan dengan model data panel dengan menggunakan Eviews. Alat analisis yang digunakan adalah model regresi panel dan uji t-statistik. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis ditemukan bahwa inflasi dan suku bunga berpengaruh signifikan terhadap return saham pada sub sektor perdagangan dan eceran, sedangkan nilai tukar tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan sub sektor perdagangan eceran di Bursa Efek Indonesia.

Kata Kunci: Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga, Return Saham