PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS DAN STRUKTUR ASET TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG StudiEmpirisSeluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia padaTahun 2012-2016

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui secara empiris pengaruh kepemilikan institusional,
kepemilikan manajerial, kebijakan dividen, profitabilitas dan struktur aset terhadap kebijakan
hutang. hasil penelitian terdahulu oleh Daud, Nangoi dan Saeran (2015) menyatakan
kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kebijakan
hutang, menurut Yuniarti (2013) Kebijakan Dividend dan Struktur Aset tidak berpengaruh
terhadap kebijaan hutang sedangkan profitabilitas berpengaruh positif terhadap kebijakan
hutang.

Teori yang mendukung penelitian ini adalah Agency Theory (teori agensi) menjelaskan tentang
hubungan yang terjadi antara prinsipan dan agen. Packing Order Theory menjelaskan bahwa
keputusan pendanaan memiliki suatu hierarki, dan struktur modal menjelaskan keputusan
perusahaan memilih sumber pendanaan.

Populasi dalam penelitian ini merupakan seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) pada tahun 2012-2016. Pemilihan sampel dalam penelitian ini menggunakan
metode purposive sampling yaitu sebanyak 34 perusahaan yang akan digunakan sebagai sampel
penelitian. Teknik analisis data dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda yang
dibantu dengan menggunakan SPSS Versi 21.0.

Hasil pengujian menunjukkan bahwa: 1) kepemilikan institusional negatif yang signifikan
terhadap kebijakan hutang, 2) kepemilikan piutang negatif pada kebijakan hutang, 3) kebijakan
dividen tidak berpengaruh pada kebijakan hutang, 4) signifikan negatif profitabilitas pada
kebijakan hutang dan 5) struktur aset tidak mencerminkan kebijakan hutang.
Kesimpulan dari penelitian ini membuktikan bahwa kepemilikan intititusional, kepemilikan
manajerial dan profitabilitas, memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap kebijakan
hutang apakah kebijakan dividen dan struktur aset tidak mempengaruhi kebijakan hutang

Kesimpulan yang diperoleh dari penelitian ini kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial
dan profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan hutang, sedangkan kebijakan
dividen dan struktur aset tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang.

Kata Kunci : Kepemilikan Institusional, KepemilikanManajerial, Kebijakan Dividen,
Profitabilitas dan strukturAset