PENGARUH FINANCIAL DISTRESS, FIRM SIZE, DAN LEVERAGE TERHADAP KEPUTUSAN HEDGING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2013-2017

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh financial distress, firm size, dan leverage terhadap keputusan hedging. Utang luar negeri dari swasta yang besar ikut menjatuhkan nilai rupiah dari mata uang asing, terutama dollar Amerika Serikat (USD). Menurut data BI, dari total hutang swasta sebanyak 47 persen tidak memiliki fasilitas hedging. Hutang swasta dan BUMN 5 tahun terakhir naik signifikan hingga April 2015 sebesar USD 162,8 milliar atau sebesar Rp.2106 Triliun. Dengan tidak adanya hedging nilai hutang itu akan bertambah banyak disaat kondisi rupiah semakin melemah (IAI Global).
Teori yang digunakan dalam penelitian ini adalah teori shareholder value maximization theory.. Shareholders Value Maximization secara umum berarti meningkatkan kekayaan para pemegang saham melalui kenaikan nilai perusahaan. Permasalahan yang dapat dikurangi dengan hedging adalah financial distress, underinvestment problem, dan asset substitution problem (Repie dan Sedana, 2014).
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode pengamatan mulai tahun 2013-2017. Berdasarkan dari populasi tersebut akan ditentukan sampel yang menjadi objek penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI yang diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian ini ada 44 perusahaan yang akan dijadikan sampel. Pengolahan data menggunakan SPSS 16.00.
Dalam penelitian ini mengajukan 3 hipotesis. Hasil yang diperoleh membuktikan bahwa (1) Financial Distress berpengaruh terhadap keputusan hedging, (2) Firm Size berpengaruh terhadap keputusan hedging, (3) Leverage tidak berpengaruh terhadap keputusan hedging.
Kesimpulan pada penelitian ini menunjukkan bahwa financial distress berpengaruh terhadap keputusan hedging, firm size berpengaruh terhadap keputusan hedging, dan leverage berpengaruh terhadap keputusan
Kata Kunci: Financial Distress, Firm Size, Leverage, Keputusan Hedging.