PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, DAN STRUKTUR ASET TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Kasus pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)
Abstract
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, DAN STRUKTUR ASET TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi Kasus pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016)
Oleh : M. Rovaldi Ar Rahman Pembimbing : Dr. Listiana Sri Mulatsih, S.E., M.M Nailal Husna, S.E., M.Si
INTISARI
Kebijakan hutang termasuk kebijakan pendanaan perusahaan yang bersumber dari eksternal. kebijakan yang diambil perusahaan dalam melakukan pembiayaan melalui hutang. Penentuan kebijakan hutang berkaitan dengan struktur modal karena hutang merupakan bagian dari penentuan struktur modal yang optimal. Perusahaan dinilai berisiko apabila memiliki porsi hutang yang besar dalam struktur modal, namun sebaliknya apabila perusahaan mengunakan hutang yang kecil atau tidak sama sekali maka perusahaan dinilai tidak dapat memanfaatkan tambahan modal eksternal yang dapat meningkatkan operasional perusahaan.
Pecking Order Theory, menetapkan suatu urutan keputusan pendanaan dimana para manajer pertama kali akan memilih untuk menggunakan laba ditahan, hutang dan penerbitan saham sebagai pilihan terakhir. Perusahaan terlebih dahulu mengunakan laba ditahan (internal financial) untuk kegiatan operasional. Namun apabila laba ditahan menurun, perusahaan akan mengunakan modal dari luar (external finalcial) untuk keputusan pendanaan.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan dan struktur asset terhadap kebijakan hutang pada perusahaan sub sektor property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Pada penelitian ini kebijakan hutang di ukur berdasarkan nilai dari Debt to Equity Ratio. Teknik pengumpulan sampel mengunakan teknik sampling jenuh sebanyak 39 perusahaan. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari situs IDX. Teknik ini mengunakan teknik analisis regresi linear berganda dengan bantuan aplikasi Eviews 9.
Hasil penelitian diperoleh bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap kebijakan hutang, ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap kebijakan hutang. Sedangkan variabel pertumbuhan penjualan dan struktur aset tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang.
Kata Kunci : Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Aset
THE EFFECT OF PROFITABILITY, FIRM SIZE, SALES GROWTH, AND ASSET STRUCTURE ON DEBT POLICY (Case Study on Property and Real Estate Sub-Sector Companies Listed in Indonesia Stock Exchange 2012-2016 Period)
By : M. Rovaldi Ar Rahman Advisor : Dr. Listiana Sri Mulatsih, S.E., M.M Nailal Husna, S.E., M.Si
SUMMARY
Debt policy includes external funding policy. policies taken by companies in financing through debt. Determination of debt policy related to capital structure because debt is part of determining the optimal capital structure. The company is considered risky if it has a large portion of debt in the capital structure, but on the contrary if the company uses small or no debt, the company is considered unable to utilize additional external capital that can improve the company's operations. Pecking Order Theory, establishes a sequence of funding decisions where first-time managers will choose to use retained earnings, debt and share issuance as a last resort. The company first uses retained earnings (internal financial) for operational activities. But if retained earnings decrease, the company will use external capital (external finalcial) for funding decisions. This study aims to determine and analyze the effect of profitability, firm size, sales growth and asset structure on debt policy in the property and real estate sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange period 2012- 2016. In this study the debt policy was measured based on the value of the Debt to Equity Ratio. The sample collection technique uses 39 saturated sampling techniques. The data used is secondary data obtained from the IDX site. This technique uses multiple linear regression analysis techniques with the help of applications Eviews 9.
The results showed that profitability has a negative effect on debt policy, firm size has a positive effect on debt policy. Meanhile sales growth and asset structure variables do not affect debt policy.
Keywords: Debt Policy, Profitability, Firm Size, Sales Growth and Asset Structure
