PENGARUH SOLVABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERDAGANGAN, JASA DAN INVESTASI DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2017

Abstract

Sektor perdagangan, jasa dan investasi merupakan salah satu sektor dengan jumlah perusahaan
terbesar di Bursa Efek Indonesia dibandingkan 8 sektor utama lainnya, akan tetapi untuk
berinvestasi dalam sektor tersebut dianggap tidak menguntungkan karena terindikasi
menurunnya nilai buku saham (Price book value) di sektor tersebut. Terjadinya penurunan nilai
buku saham juga menunjukan set kesempatan investasi menjadi rendah karena dianggap
sebagai signal negatif bagi investor.

Menurunnya set kesempatan investasi dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti
kemampuan perusahaan dalam mengelola solvabilitas, kebijakan dividen dan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba yang diamati dari profitabilitas perusahaan. Tujuan
dilakukan penelitian ini untuk membuktikan dan menganalisis pengaruh Solvabilitas,
kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap investment opportunity set pada perusahaan
sektor perdagangan, jasa dan investasi di Bursa Efek Indonesia.

Sampel penelitian ini adalah sektor perdagangan, jasa dan investasi yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2013-2017 berjumlah 105 perusahaan. Metode pengambilan sampel
dalam penelitian ini menggunakan metode sampling jenuh. Data yang digunakan pada
penelitian ini adalah data sekunder yang telah di publikasikan oleh sektor perdagangan, jasa
dan investasi di Indonesia Stock Exchange (IDX) dan Indonesia Capital Market Directory
(ICMD). Metode analisis yang digunakan adalah model regresi panel dan pengujian wald test.

Berdasarkan hasil pengujian hipotesis ditemukan bahwa solvabilitas yang diukur dengan debt
to equity ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap investment opportunity set pada sektor
perdagangan, jasa dan investasi di Bursa Efek Indonesia sedangkan kebijakan dividen dan
profitabilitas yang diukur dengan return on equity berpengaruh signifikan terhadap investment
opportunity set pada perusahaan sektor perdagangan, jasa dan investasi di Bursa Efek
Indonesia.

Kata Kunci: Solvabilitas, Kebijakan Dividen, Profitabilitas & Investment Opportunity
Set (IOS)