PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

Abstract

Penelitian ini meneliti tentang pengaruh profitabilitas, kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia (BEI) periode 2014-2018. Fenomena yang terjadi di Indonesia, terdapat perusahaan yang bermasalah terkait dengan kebijakan dividen yaitu terjadi pada PT Merck Indonesia Tbk yang merevisi pembagian dividen dan PT Freeport Indonesia yang tidak membagikan dividen dari tahun 2012-2017 (Tim Pengelola Website Kemenperin, 2017)
Teori yang digunakan dalam penelitian ini adalah teori sinyal dan teori agensi.Teori sinyal berpendapat bahwa investor dapat menduga informasi mengenai laba perusahaan di masa depan melalui sinyal yang muncul dari pengumuman dividen baik dalam hal stabilitas maupun perubahan dividen (Koch & Shenoy, 1999 dalam Suliana & Susanti, 2017). Teori keagenan menjelaskan bahwa kepentingan manajemen dan kepentingan saham sering kali bertentangan, sehingga bisa menyebabkan terjadinya konflik diantara keduanya (Jensen & Meckling, 1976).
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Infonesia (BEI) yang menerbitkan laporan keuangan dari tahun 2014-2018 dengan jenis data sekunder. Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling. sampel dalam penelitian ini sebanyak 37 perusahaan dengan jumlah data 185 pada 5 tahun pengamatan dari 2014-2018. Pengujian hipotesis menggunakan Analisis Regresi Linier Berganda.
Dalam penelitian ini mengajukan empat hipotesis. Hasil yang diperoleh membuktikan bahwa (1) profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, (2) kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap kebijakan dividen, (3) kebijakan hutang berpengaruh terhadap kebijakan dividen dan (4) ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen.
Kesimpulan dalam penelitian ini menunjukan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap kebijakan dividen, kebijakan hutang berpengaruh terhadap kebijakan dividen dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen.
Kata Kunci : profitabilitas, kepemilikan manajerial, kebijakan hutang, ukuran perusahaan, kebijakan dividen