Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Pedagangan Jasa dan Investasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017)

Abstract

INTISARI
Struktur modal merupakan masalah yang sangat penting bagi perusahaan karena baik
buruknya struktur modal akan dapat mempengaruhi kondisi keuangan perusahaan. Nilai debt
to equity ratio (DER) pada perusahaan sektor perdagangan jasa dan investasi yang terdaftar
di BEI mengalami peningkatan setiap tahunnya. Nilai debt to equity ratio (DER) yang
semakin tinggi menunjukkan komposisi total utang (jangka pendek dan jangka panjang) lebih
besar dibanding dengan total modal sendiri, sehingga hal ini dapat berdampak kepada
semakin besarnya beban perusahaan terhadap pihak luar (kreditur).
Penelitian ini menguji mengenai pengaruh ukuran perusahaan terhadap struktur modal
dengan profitabilitas sebagai variabel intevening. Penelitian ini menggunakan sampel
sebanyak 210 observasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Penelitian
ini menggunakan variabel dependen sebagai proksi struktur modal yaitu debt to equity ratio
dan variabel intervening sebagai proksi profitabilitas yaitu return on asset. Analisis estimator
pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linier sederhana dan regresi linier
bertingkat.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap
struktur modal, ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap profitabilitas, profitabilitas
berpengaruh negatif terhadap struktur modal, dan profitabilitas tidak mampu memediasi
pengaruh ukuran perusahaan terhadap struktur modal.
Hasil tersebut menyatakan bahwa profitabilitas tidak dapat memdiasi pengaruh ukuran
perusahaan terhadap struktur modal. Hal ini dikarenakan tidak sesuai dengan langkah yang
diterapkan oleh Baron dan Kenny (1998) dimana ada tiga langkah yang harus dipenuhi
sebelum dilakukan mediasi atau intervening. Dimana salah satu langkah tersebut tidak
terpenuhi yaitu variabel bebas harus berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat.

Kata kunci: Ukuran Perusahaan, Profitabilitas (ROA), Struktur Modal (DER)