PENGARUH OPERATING LEVERAGE, FIRM SIZE DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO TERHADAP RISIKO SISTEMATIS SAHAM DENGAN FINANCIAL LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana operating leverage, firm size, dividend payout ratio dan financial leverage terhadap risiko sistematis saham serta pengaruh tidak langsung dari operating leverage, firm size dan dividend payout ratio terhadap risiko sistematis saham melalui financial leverage. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2007-2011 dan sampel diperoleh dengan menggunakan metode purposive sampling. Dalam analisis data digunakan metode Structural Equation modeling (SEM) dengan bantuan program AMOS 20.0. Dari penelitian ini didapatkan operating leverage, firm size, dan dividend payout ratio tidak berpengaruh terhadap financial leverage. Operating leverage dan financial leverage tidak berpengaruh terhadap risiko sistematis saham. Firm size berpengaruh positif terhadap risiko sistematis saham. Dividend payout ratio berpengaruh negatif terhadap risiko sistematis saham. Pada hubungan tidak langsung, tidak ada pengaruh operating leverage, firm size dan dividend payout ratio terhadap risiko sistematis saham melalui financial leverage.

Kata kunci :   Risiko Sistematis Saham, Financial Leverage, Operating Leverage, Firm Size, Dividend Payout Ratio