PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2020-2023

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham
pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
periode 2020–2023. Variabel independen yang digunakan adalah Current Ratio (CR), Debt to
Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), dan Total Asset Turnover (TATO), sedangkan
harga saham menjadi variabel dependen. Penelitian menggunakan data sekunder berupa
laporan keuangan tahunan perusahaan dengan total sampel 25 emiten selama empat tahun
pengamatan, sehingga diperoleh 100 observasi. Teknik analisis data menggunakan regresi
data panel dengan pendekatan Random Effect Model (REM). Hasil penelitian menunjukkan
bahwa CR dan DER tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sebaliknya, ROE
berpengaruh positif signifikan, sedangkan TATO berpengaruh negatif signifikan terhadap
harga saham. Secara simultan, keempat variabel berpengaruh signifikan terhadap harga
saham, namun dengan Adjusted R² sebesar 7,9%, yang berarti mayoritas variasi harga saham
dijelaskan oleh faktor lain di luar model penelitian ini. Temuan ini menegaskan bahwa
profitabilitas menjadi faktor utama dalam menentukan nilai saham, sementara likuiditas,
struktur modal, dan efisiensi aset tidak selalu menjadi pertimbangan utama bagi investor.
Penelitian ini memberikan implikasi praktis bagi perusahaan untuk memprioritaskan
peningkatan profitabilitas serta bagi investor untuk menjadikan ROE sebagai indikator utama
dalam pengambilan keputusan investasi.